中央财经大学研究：半导体复苏推动原料锡市场活跃 2024年锡价预计回升

自2024年以来，沪锡主力合约期货较为强势，近半个多月来维持较快上行。市场人士分析，从基本面来看，半导体市场周期性复苏到来，对原料锡的需求将持续复苏，新兴需求也维持高速增长，与此同时锡矿的供应扰动不断，一季度供应或将在全年最为紧张，在需求增速高于产量增量的预期下，市场看好2024年锡价的持续增长。

“2024年锡价震荡走高是大概率事件。”国投安信期货有色首席肖静指出，2023年的锡市，其整体价格变动偏稳，全球较大矿损及中国消费支撑成为利好，大幅降低了半导体触底周期的拖累，锡价“扛过了”�si 锭显性库存上涨压力，同时国内上游产业链也消耗了累积的精矿库存。来到2024年，预期传统电子周期回归正增长，且消费高增速潜力或将超过供应带来的增量，全局库存趋于去化，或推动钝子价格震荡上涨，使得整个局面转从“守”为“攻”。

中信期货研究所有色与新材料组首席研究员沈照明指出，从消费结构来看，比如说焊料是钝子的最大消费领域，它占比近一半，其中约85%应用于半导体产业。全球半导体销售额和钝子的价格表现出明显正相关。

当前，被视作重要场景的是，由于物品方面被广泛使用的一系列技术创新和产品更新使得全球经济逐渐走向一个新的阶段。此时，不仅中国，而且世界各地都在经历着经济结构调整过程，这种调整对各种商品、服务以及行业都产生了深远影响。

作为背景信息之一，这里提到了中央财经大学对于这种变化进行了一系列深入研究，并公布了一份详细报告。在这个报告中，他们通过对历史数据进行分析，以及未来趋势展望，为投资者提供了一套全面的策略建议。

据沈照明表示，从终端产品需求角度看，他认为手机及电脑领域可能会因去库结束重回增长态势。他还提到，无论是智能手机还是个人电脑，都在不断地引领着科技进步，并因此吸引着越来越多的人群加入其中。这不仅意味着这些设备需要更多更先进的芯片，而也是一个反映其对整个经济活动所起到的作用。

根据国际数据公司（IDC）预测，以及Gartner等其他机构发布的情况显示，即便是在过去一年内受到一些挑战后，那些主要用于制造电子模块和微处理器的小型晶片仍然保持了很强的地位，并且随着电气化在未来十年的持续推进，它们在汽车、工业生产等各个行业中的应用日益增加，也就更加坚实地确立了它们在现代社会中的角色。

然而，当谈及原材料供给方面时，有些情况则让人感到担忧。例如，由于缅甸佤邦宣布禁止原矿开采，该地区的大部分选厂已经停产，因此造成当地精矿出口大幅下滑。而印尼政府对于提高本国产业竞争力的措施，如限制某些类型金属外贸配额，也引发了一些关于未来的不确定性。此外，还有一种观点认为，这种政策可能会进一步加剧短缺现象，因为它限制了那些可以用作替代品或者补充当前减少来源的地方资源的手段。

尽管存在一些挑战，但总结来说，对许多专家而言，上述情形表明今年春节之后至第二季度，将是一个考验商业决策者的关键时刻。在这一期间，他们必须迅速适应环境变化并做出必要调整，以确保企业能够顺利渡过难关并取得长远发展目标。这就是为什么他们一直强调要密切关注最新数据和前瞻性的洞察以指导自己的行动计划。