北京中科国信科技股份有限公司（简称“中科国信”，股票代码：430062），成立于2005年9月，在2010年1月12日挂牌新三板，位于北京市海淀区上地信息产业基地。公司主要从事航空电子、航空检测、航空保障、卫星通信、卫星导航和卫星测控领域的研发、设计、生产和维修服务。

公司两大方向：直升机（航空保障、航空检测、航空电子）和卫星（卫星通信、卫星导航、卫星测控），还有一部分是其他杂项（系统集成）。主要客户包括军队及多家民用飞行器主机厂商。收入主要来自于航空保障产品销售以及系统集成项目。

航空保障

在直升机方面，公司通过十多年的研发形成系列化产品，并针对不同应用场景开发新的产品线。其中引入荷兰Robin先进探鸟雷达产品，与自动驱鸟设备相结合，以防范鸟击并保证飞行安全。此外，还推广无人平台电子信息化系统，结合自研产品与第三方合作进行市场拓展。

系统集成

此类业务2020年度营业收入增长30.82%，但毛利率降低至17%。这些集成项目毛利率较低，是因为涉及大量低技术含量的工作。

衛星通信

在衛星通信領域，公司擁有自主知识产权的系統，並且性能優於同類產品，可滿足客戶定制化要求。在衛 星導航領域，其子公司技術具有獨特優勢，而在衛 星測控領域則瞄准商業衛 星市場提供測控服務。

2020年9月11日，公司與芜湖钻石飞机制造有限公司和中国移动通信集团安徽有限公司芜湖分公司签约合作协议，以联合研制钻石飞机平台集成机载移动通信基站设备及机载卫星通信系统设备完成应急通信飞机研制。这块业务由于高技术含量，但市场竞争激烈，加之业务规模小，因此占总体收入比例较低。

结论：

尽管近年来随着某些关键项目的大幅增长，如雷达探鸟系统带来的增势，但这种增长质量不高，这可能是代理国外产品导致的。此外，由于现金流状况不佳，以及盈利能力弱，不良现金管理等问题，使得长期投资视角下，该类企业属于价值毁灭类型。而短期内作为创新层，有一定博弈价值。如果能改善现金流状况并提升核心竞争力，则未来发展前景可观。但目前看来，这个方向尚需时日。